Борис Копейкин: «Дефицит бюджета около 2% ВВП может способствовать снижению доходности ОФЗ»

Бюджет на 2027 год свёрстан с дефицитом около 2% ВВП, сообщил министр финансов Антон Силуанов. По оценке министра, такой уровень не представляет рисков для экономики. Если исходить из того, что ВВП России по итогам 2026 года составит 228 трлн руб., то дефицит бюджета в 2027 году, по плану Минфина, будет составлять 4,6 трлн руб. Реально ли бюджету удержаться в рамках такого дефицита в 2027 году или всё же его придётся пересматривать в сторону увеличения, как это было в предыдущие годы? Такой дефицит как может повлиять на доходность ОФЗ в 2027 году? 

Борис Копейкин
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина:

Если дефицит действительно будет ближе к 2% ВВП, потребности в привлечении долгового финансирования будут не столь велики, что может способствовать снижению доходности ОФЗ. Снижение бюджетного дефицита также станет одним из факторов, влияющих на денежно-кредитную политику, и тоже может несколько ускорить снижение ставок. Однако, хотя бюджет рассчитывается исходя из довольно консервативных предпосылок относительно цен на нефть, риски сохраняются. Для доходной части они связаны с динамикой экономического роста и возможным увеличением дисконтов на российскую нефть и другие экспортные товары на фоне внешнего давления. А дополнительные расходы могут быть вызваны и потребностями в сфере безопасности, и социальными нуждами.

Источник: Proeconomics