Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин в эфире Радио «Комсомольская правда» прокомментировал прогнозы о снижении ключевой ставки в России до 9% к концу 2026 года.
«Уже несколько кварталов у нас замедляется инвестиционная динамика. Экономический рост, естественно, ниже, чем это было в 1923-1924 годах. И, собственно, перспективы его ускорения в будущем очень сильно зависят от инвестиций, которые сейчас расширяются. Понятно, что, если ключевая ставка находится на уровне 16%, кредиты для инвестиций запретительно дороги. Даже если у предприятий есть свои собственные ресурсы, то гораздо спокойнее и безопаснее положить деньги на депозит, положить в надежные облигации, не рисковать и заработать. Разница между номинальными ставками инфляции у нас одна из самых высоких в мире сейчас. Поэтому, конечно, для реальной экономики скорейшее снижение ставки было бы крайне необходимо. И все это позволило бы надеяться на чуть большие темпы роста в будущем», — заявил эксперт.
Также в России действительно начала замедляться инфляция, хоть и медленнее, чем ожидал Центральный банк. Такой результат, считает эксперт, обеспечил крепкий рубля. Однако это имеет свои последствия для экономики. В частности, экспортеры недополучают выручку в рублевом счислении, а это означает снижение налоговых поступлений. Как итог — «меньше ресурсов на те самые инвестиции, которых у нас и так не хватает».
«Центральный банк пока во всех своих заявлениях говорит о неизменности проводимой политики и сохраняет пока свой прогноз по среднему уровню ключевой ставки на будущий год в размере 13-15%. Что это означает? В год мы входим с 16%, следующее заседание плановое в феврале, в середине месяца. Если линейно аппроксимировать (упрощать), то даже в лучшем случае, если мы ориентируемся на нижний уровень диапазона на 13%, арифметически дает нам к концу года 10%. Понятно, что аппроксимировать не всегда правильно, понятно, что изменения могут быть нелинейны, но в целом это означает, что пока, судя по тем прогнозам, которые сам Центральный Банк публикует, гораздо больше шансов на то, что к концу года при продолжении проводимой политики ставка будет выше 10%, а не ниже. Скорее там получается 11-12%», — добавил Копейкин.
Автор: Николай Путиенко
Источник: Радио КП
